新消息！泡泡玛特品类扩张加速 海外市场成第二增长曲线 国海证券维持“买入”评级

泡泡玛特品类扩张加速 海外市场成第二增长曲线 国海证券维持“买入”评级

北京 - 2024年6月17日 - 随着近年来潮玩文化兴起，盲盒经济迅速发展，泡泡玛特（09992.HK）作为国内潮玩龙头企业，凭借其强大的IP运营能力和品牌影响力，迅速崛起，成为行业标杆。近日，国海证券发布研报，维持泡泡玛特“买入”评级，并上调公司盈利预测。

品类扩张逻辑持续验证 多元产品线驱动增长

研报指出，泡泡玛特品类扩张逻辑持续验证，新品类和非盲盒产品表现亮眼。公司预计2024年将推出三大新产品线，涵盖积木、手办、泡泡玛特POPCARD收藏卡等，进一步丰富产品矩阵，满足消费者多元化需求。

其中，积木品类作为公司重点拓展品类之一，增长势头强劲。近期新品Labubu 森林秘密基地系列拼搭积木首发，在天猫官方旗舰店获得超1万人加购，展现出强劲的市场潜力。此外，泡泡玛特POPCARD收藏卡在天猫销量也突破5000件，非盲盒产品占比持续提升。

海外市场加速破圈 成为第二增长曲线

泡泡玛特海外业务发展迅猛，已成为公司第二增长曲线。2023年，公司海外收入达10.66亿元，同比增长134.9%，营收占比提升至16.9%。2024年Q1，海外收入同比增長245%至250%。

研报认为，随着Labubu、Crybaby、Peach Riot等IP在全球火爆，以及公司海外渠道加速扩张，泡泡玛特海外市场将呈现“IP 势能x 渠道增長”的乘数效应，预计2024年海外收入增速不低于100%。

抖音渠道高速发展 业绩持续向好

除品类扩张和海外市场外，泡泡玛特抖音渠道也保持高速发展。根据灰豚数据，泡泡玛特抖音3个官方账号2024年1-5月GMV分别为3764/3823/4243/6045/7963万元，合计2.58亿元，同比增长126%。

得益于品类扩张、海外市场和抖音渠道的协同发展，泡泡玛特业绩持续向好。2023年，公司营收达63.01亿元，同比增长36.5%；净利润达10.82亿元，同比增长127.5%。

国海证券看好泡泡玛特未来发展

基于以上分析，国海证券维持泡泡玛特“买入”评级，并上调公司盈利预测。预计公司2024-2026年营业收入分别为86.37/112.04/136.27亿元，归母净利润分别为16.34/21.56/27.00亿元，经调整净利润分别为17.37/22.68/28.15亿元。

总体而言，泡泡玛特正处于快速发展阶段，品类扩张、海外市场和抖音渠道等多方面均呈现出强劲增长势头。未来，公司有望持续深耕潮玩文化，巩固行业龙头地位，实现更大发展。

《声生不息·宝岛季》唱响时代新篇章，两岸同胞共谱华流金曲新篇章

长沙/台北讯 由芒果TV、湖南卫视、TVBS三家联合制作的音乐文化交流节目《声生不息·宝岛季》，自3月16日起每周四晚20:10在芒果TV、湖南卫视播出，并在TVBS欢乐台、TVBS新闻台同步播出，节目以年代为线索，邀请两岸12位歌手隔空献唱华语金曲，共谱两岸音乐新篇章。

节目开播以来，收视率一路飙升，引发了全社会对华语音乐的广泛关注和热烈讨论。截止目前，节目微博话题阅读量已超过30亿，相关短视频播放量超过100亿，节目可谓是收视口碑双丰收。

以乐会友，唱响时代新篇章

《声生不息·宝岛季》延续了第一季“以歌会友”的理念，邀请了两岸12位实力唱将同台献唱。来自中国大陆的张信哲、那英、杨宗纬、张韶涵、魏如萱、张杰、华晨宇、时代少年团马嘉祺，以及来自台湾的林宥嘉、萧敬腾、李玟、艾怡良，共同演绎了近40首华语金曲。

节目中，歌手们跨越时代、隔空对话，用歌声传递着两岸同胞的血脉亲情和文化认同。张信哲深情演唱的《爱如潮水》，那英霸气十足的《征服》，杨宗纬感人肺腑的《一次就好》，张韶涵甜美灵动的《欧若拉》，魏如萱率性洒脱的《末路狂花》，张杰震撼人心的《明天会更好》，华晨宇充满力量的《寒武纪》，时代少年团马嘉祺青春洋溢的《少年时代》，林宥嘉温柔细腻的《眼眶》，萧敬腾充满爆发的《王妃》，李玟性感火辣的《刀马旦》，艾怡良细腻动人的《爱情故事》，都给观众留下了深刻的印象。

节目创新，打造多重看点

除了精彩的歌声之外，《声生不息·宝岛季》在节目形式和舞美设计上也进行了大胆创新，打造了多重看点。

节目以“年代秀”的形式呈现，每个节目围绕一个年代展开，通过歌手们的演唱和讲述，带领观众重温那个年代的华语音乐风华。

节目的舞美设计也十分巧妙，将两岸的经典元素融合在一起，营造出浓浓的怀旧氛围。在长沙主会场，舞台中央的“日月潭”造型十分吸睛，而台北分会场的“台北101”造型也展现了台湾的独特风情。

全民共唱，华流金曲再创辉煌

《声生不息·宝岛季》的播出，不仅引发了全社会对华语音乐的关注和讨论，也让更多人了解了两岸音乐的渊源和发展。节目中，许多经典金曲被重新演绎，焕发了新的生命力，也吸引了更多年轻观众关注华语音乐。

在节目播出期间，许多观众自发组织“K歌会”，一起唱响华语金曲。在社交平台上，也涌现出了大量网友翻唱节目的视频。

《声生不息·宝岛季》的成功，不仅是两岸音乐文化交流的一次成功实践，也是华语音乐发展的一次重要契机。相信在未来，华语音乐将继续发扬光大，唱响更动人的旋律，传递更真挚的情感。